马新贻早年投身太平军，与两个结义兄弟关云宝、张文祥一同打入清廷卧底。后来平步青云得享荣华，又因太平军大势已去，权衡利弊，决意与过去一刀两断，两个结义兄弟便成为其心头大患。更因迷恋关云宝的娇妻賀蘭，心生歹意，设计将关杀害，以达一箭双雕。因此与张文祥结下不共戴天之仇……...

流传白石镇藏有一对白骨阴阳剑，得之可称霸武林，因而武林群雄纷纷涌至。镇内首富之独生女陆梦男和流浪客葛青风发现恶霸玉面罗刹制造活死人以争夺宝剑之秘密，因而惨遭追杀，二人於患难中渐生情愫，又寻得宝剑，但双剑合壁可使人顿成白骨，杀戮太深，於是二人决将双剑沉於毒龙潭中，可是武林斗争却没完没了.........

张翠山（任达华 饰）系武当派掌门人张三丰（鲍方 饰）的第五代弟子，某日，他遭到了金毛狮王谢逊（曾江 饰）的挟持，来到了冰火岛上。在那里，张翠山邂逅了天鹰教教主的女儿殷素素（郑裕玲 饰），两人情投意合，结为夫妻，生了一个孩子取名张无忌（梁朝伟 饰）。 　　一晃眼十年过去，张翠山携妻子重出江湖，没想到却遭到了武林各大门派的围剿，只为了问出传说中屠龙宝刀的下落，最终，张翠山和殷素素双双自杀，将复仇之任...